HKSI Paper 12 考試概覽
HKSI 卷十二「資產管理」是第 9 類（提供資產管理）持牌代表的試卷，涵蓋基金結構、《單位信託及互惠基金守則》、《基金經理操守準則》、投資組合管理、表現量度及基金分銷。
| 題數 | 40 道多項選擇題 |
|---|---|
| 考試時間 | 60 分鐘 |
| 合格分數 | 70% |
| 考試費用 | 香港應考 HK$1,620（海外 Prometric 考場 HK$2,070） |
| 應考地點 | 香港：證券及投資學會電腦考試中心；海外：Prometric 考場 |
| 語言 | 可選擇以英文或繁體中文應考。 |
HKSI Paper 12 考甚麼
- 投資基金及其結構
- 證監會《單位信託及互惠基金守則》
- 《基金經理操守準則》
- 投資組合管理及資產配置
- 表現量度及風險
- 基金分銷及投資者保障
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如何一次考過 HKSI Paper 12
- 60 分鐘答 40 題，每題約 90 秒。
- 分清基金各方角色：基金經理、受託人或保管人、行政管理人、分銷商。
- 表現比率（夏普、特雷諾、追蹤誤差）經常出題，要記熟各自採用的風險量度。
- 合格要 70%，即 40 題答對 28 題。
HKSI Paper 12 樣題及答案
以下是上方模擬試的題目。建議先做題，答錯的題目印象更深。
1. 在香港的單位信託基金中，保管基金資產並監察基金經理的是：
答案: 受託人. 受託人（互惠基金公司則為保管人）保管計劃資產，並監察基金經理有否遵守組成文件。
2. 開放式基金與封閉式基金的分別在於開放式基金：
答案: 按資產淨值持續發行及贖回單位. 開放式基金隨投資者認購及贖回而增減單位；封閉式基金資本固定，在交易所買賣。
3. 以追蹤恒生指數回報為目標的基金是：
答案: 指數（被動）基金. 指數基金及大部分 ETF 以追蹤基準為目標，收費通常較主動基金低。
4. 基金要向香港公眾發售，一般須先取得：
答案: 證監會根據《證券及期貨條例》認可. 向公眾發售集體投資計劃須經證監會認可，一般根據《單位信託及互惠基金守則》。
5. 證監會認可基金的產品資料概要（KFS）是：
答案: 簡明概述基金主要特點及風險的文件，屬銷售文件的一部分. 產品資料概要以淺白語言簡述基金目標、風險、費用等重要資料，是銷售文件的一部分。
6. 根據《基金經理操守準則》，基金經理在客戶帳戶之間分配交易時必須：
答案: 按一貫的分配政策公平分配. 公平分配可防止把有利可圖的交易「揀」給特定帳戶；分配應按預先訂定並一貫執行的政策。
7. 基金經理以客戶交易換取經紀提供的研究及服務。根據《基金經理操守準則》，這類非金錢利益安排只在以下情況下容許：
答案: 有關物品及服務對客戶有利、交易按最佳條件執行並作出披露. 非金錢利益必須對客戶有明顯好處，交易須以最佳執行為基礎，並須披露有關安排。
8. 為基金訂定股票、債券及現金的長期目標比例，屬：
答案: 策略性資產配置. 策略性資產配置訂定長期目標；戰術性配置則作短期偏離。
9. 基金經理先分析經濟及行業，再在看好的行業中揀股，採用的是：
答案: 由上而下. 由上而下從宏觀經濟及行業觀點出發；由下而上則從個別公司分析出發。
10. 夏普比率量度的是：
答案: 每單位總風險（標準差）的超額回報. 夏普比率 =（組合回報 − 無風險利率）÷ 標準差；特雷諾比率則用 Beta。
11. 追蹤誤差量度的是：
答案: 基金回報與基準回報差異的波幅. 追蹤誤差是相對基準超額回報的標準差，指數基金以低追蹤誤差為目標。
12. 基金回報 12%，無風險利率 2%，標準差 20%，夏普比率是：
答案: 0.5. 夏普比率 =（12% − 2%）÷ 20% = 0.5。
13. 持牌人士向零售客戶推薦基金前，必須先：
答案: 確保建議對客戶合適. 根據《操守準則》，招攬及建議必須在顧及客戶財政狀況、經驗及目標後對客戶合理地合適。
14. 基金的哪項特點可能限制投資者取回資金的時間，必須清楚解釋？
答案: 贖回限制及暫停交易. 贖回上限、暫停交易及通知期可延誤贖回，屬須在銷售文件披露的流動性風險。
15. 持有 HK$400,000 基金、每年管理費 1.5%，投資者每年約付：
答案: HK$6,000. 1.5% × HK$400,000 = 每年 HK$6,000，從基金資產中扣除。
HKSI Paper 12 完整備試：HKSIMock Premium
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常見問題
HKSI Paper 12 有多少題？
40 道多項選擇題。考試時間：60 分鐘。
HKSI Paper 12 要多少分才合格？
70%。
HKSI Paper 12 考試費用是多少？
香港應考 HK$1,620（海外 Prometric 考場 HK$2,070）。費用或會變動，請以證券及投資學會公布為準。
HKSI Paper 12 可以用中文應考嗎？
可以。考生可選擇以英文或繁體中文應考。
這份 Paper 12 模擬試免費嗎？
是。本頁的 15 道題完全免費，附解說，毋須註冊。
Paper 12 其他語言版本
本站為獨立備試服務，與香港證券及投資學會、證監會及 Prometric 並無聯繫。考試資料摘錄自學會公開資訊（2026年10月），報考前請向學會確認。